Привет, борцы за финансовую свободу!
Тони Роббинс написал новую книгу об инвестициях, а Ник Маджули очень ёмко объяснил, почему её не стоит читать. Мне кажется, получилось здорово и полезно для общего понимания того, почему некоторые (на самом деле многие) финансовые советы не достойны вашего внимания и даже вредны.
Наслаждайтесь!
«Мне всегда нравился Тони Роббинс, поэтому, когда я услышал, что у него выходит новая книга по финансам, я был заинтригован. У Роббинса нет традиционного финансового образования, но он написал книгу «Деньги: Мастер игры», которая мне понравилась, поскольку дала доступ к некоторым самым ярким финансовым умам в мире. Во вступительной главе своей последней книги "Святой Грааль инвестирования", Роббинс признает, что именно этот доступ к самым умным людям и сделал его финансово успешным.
Хорошая новость заключается в том, что мне удалось заполучить раннюю копию книги "Святой Грааль инвестирования". Плохая новость заключается в том, что на этом хорошие новости заканчиваются. Короче говоря, книга представляет собой 330-страничное рекламное объявление о CAZ investments - фирмы, основанной соавтором книги Кристофером Зуком, где Роббинс также является миноритарным акционером. Не думаю, что в своей жизни я читал книгу, в которой было бы так мало полезного контента и так много попыток продвинуть продукцию автора. Давайте посмотрим, почему.
Инвестирование для меня, но не для тебя
В самом начале книги Роббинс приписывает свой финансовый успех доступу к лучшим инвестициям, которые, как он утверждает, обычно находятся на непубличных (частных) финансовых рынках. Он приводит дополнительные доказательства этого, утверждая, что другие титаны индустрии, такие как Роберт Ф. Смит и Дэвид Сакс, добились финансового успеха по той же самой причине. Он пишет:
«Эти люди играют в денежную игру на самом высоком уровне. Однако они играют в эту игру с преимуществом. Преимуществом доступа! Их статус и профессиональные связи дают им выход к уникальным инвестициям, к которым, откровенно говоря, 99,9% людей обычно не имеют доступа».
Хммм. Уже странно. Если 99,9% людей не имеют доступа к этим инвестициям, зачем Роббинсу тратить время на то, чтобы рассказать о них нам, обычным розничным инвесторам? Не волнуйтесь, ответ на этот вопрос будет дан в ближайшее время.
Роббинс утверждает, что непубличные (частные) инвестиции так важны не только потому, что они могут превзойти публичные инвестиции, но и потому, что они, как правило, не коррелируют с традиционными финансовыми активами. И, как считает Рэй Далио (друг Роббинса), именно эти не коррелирующие между собой активы являются "Святым Граалем" в инвестировании. Цитирую Роббинса:
«По мнению Далио, Святой Грааль - это портфель из восьми-двенадцати не коррелирующих между собой активов, которые вместе позволяют значительно снизить риск, не жертвуя при этом доходностью».
Но какие инвестиции не коррелируют с традиционными финансовыми инструментами?
Роббинс перечисляет семь видов активов:
GP Stakes. Доли, которые управляющие партнеры имеют в своих собственных фирмах по управлению прямыми или венчурными инвестициями. Эти доли дают право на часть будущих потоков прибыли фирмы, включая комиссии за управление и проценты.
Инвестиции в профессиональный спорт. Предполагают прямое владение долями в профессиональных спортивных командах, которые могут включать такие сопутствующие активы, как стадионы, права на вещание и мерчандайзинг.
Частное кредитование. Частные договоренности о предоставлении займов, которые заключаются непосредственно между кредитором и заемщиком, вне традиционной банковской системы или публичных рынков.
Энергетика. Инвестиции в компании или активы в энергетическом секторе, включая традиционную нефть и газ, возобновляемые источники энергии, а также инфраструктуру, обеспечивающую производство и распределение энергии.
Венчурный капитал. Инвестиции в акционерный капитал стартапов и компаний на ранних стадиях, обладающих высоким потенциалом роста.
Недвижимость. Прямое владение объектами жилой или коммерческой недвижимости.
Вторичные инвестиции. Сделки по купле-продаже существующих инвестиций в частные компании или фонды от одного инвестора к другому, обычно на вторичном рынке.
Итак, позвольте мне прояснить ситуацию. Согласно Роббинсу, я должен владеть набором некоррелирующих активов, таких как компании, занимающиеся частным кредитованием, спортивными командами и т.д. Однако эти активы можно найти только на непубличных рынках, к которым у меня, как у розничного инвестора, нет доступа. Так что же мне делать?
Именно здесь Роббинс, будучи милосердным, предлагает решение - компанию СAZ investments, в которой он является миноритарным акционером и которая также предоставляет доступ ко всем этим эксклюзивным классам активов. Вы прикалываетесь? Роббинс, по сути, говорит, что если вы хотите добиться финансового успеха, то должны обратиться к нему. Он - привратник у Святого Грааля инвестирования.
Именно так написаны главы 2-9, в которых рассматриваются семь классов активов, перечисленных выше. Сначала Роббинс рассказывает о том, насколько удивительным является класс активов, а затем в конце приводит URL-адрес, по которому читатели могут узнать больше. Все эти URL-адреса перенаправляют на домашнюю страницу CAZ investments! Что еще более забавно, каждый URL-адрес отличается от других, но все они ведут на один и тот же веб-сайт.
Только представьте. Роббинс и Зук потратили столько времени на написание этой книги, чтобы предложить свои частные инвестиции читателям, но им было лень создать специальную целевую страницу для каждого класса активов, которые они предлагают. Они не создали отдельную целевую страницу для инвестирования в частные кредиты. Они не создали ее и для GP Stakes или для инвестиций в профессиональный спорт. Нет. Все URL-адреса просто перенаправляют на домашнюю страницу CAZ. Учитывая, сколько у них ресурсов, это чертовски лениво с их стороны.
Но что еще больше удручает, так это то, что книга местами небрежна. Например, в Главе 4, посвященной частным займам, на странице 55 приведен график, на котором показаны самые низкие 5-летние годовые показатели для различных классов активов за период 1995-2022 гг. Самым эффективным классом активов среди представленных на диаграмме был «Частный займ», который давал доходность около 4% в год в течение своего наихудшего 5-летнего периода с 1995 по 2022 год. Роббинс и Зук утверждают, что именно поэтому частное кредитование так удивительно - оно приносит прибыль даже в плохие времена. Ок, здесь всё понятно.
Однако они упустили из виду, что самым худшим классом активов на графике был венчурный капитал с отрицательной 18% годовой доходностью за пять лет. Это в 3 раза хуже, чем показатели S&P 500 за этот период времени (отрицательные 6% в годовом исчислении за пять лет). Тем не менее, в книге Роббинса и Зука есть целая глава (Глава 7), посвященная инвестициям в венчурный капитал. Если ваш тезис заключается в том, что нужно владеть этими непубличными активами, хотя бы не показывайте мне ваш собственный график, который так наглядно демонстрирует, что от них нужно держаться подальше.
Тем не менее, я здесь не для того, чтобы спорить об обоснованности заявлений Роббинса и Зука. Нет, в первую очередь я критикую то, как они их излагают. Книга элитарна и далека от реальности. Например, в главе 2, посвященной GP Stakes, Роббинс практически хвастается тем, насколько удивительна структура комиссий 2 и 20 (2% - плата за управление, 20% - плата за результат), потому что она приносит управляющим партнерам большой доход.
Что? Разве вы не собираетесь взимать подобные сборы со своих инвесторов, когда они придут покупать у вашей фирмы спортивные команды и другие активы? Такое впечатление, что Роббинс и Зук проговорились. Вся книга похожа на личное сообщение, которое Роббинс отправил бы своим богатым приятелям, но каким-то образом он решил опубликовать его для широких масс.
Представьте себе, если бы в своей книге я написал, что ключом к построению богатства является "постоянная покупка активов, приносящих доход", но затем я бы сказал, что единственный способ купить эти активы — обратиться в мою фирму? Вы могли бы подумать, что я сошел с ума, но именно так Роббинс поступает на протяжении всей первой части своей книги.
А во второй части Роббинс берет интервью у своих богатых друзей, все 12 из которых - мужчины. Я понимаю, что в финансовой сфере доминируют мужчины, поэтому не стоит ожидать чего-то близкого к соотношению 50/50, но мы говорим о Тони Роббинсе. У него одна из самых больших сетей связей в мире, и вы хотите сказать, что он не смог найти ни одной женщины, которая добилась бы успеха в сфере непубличных инвестиций?
Вся книга попахивает "эксклюзивным клубом богатых парней", а отсутствие женского мнения делает ее еще хуже.
Но опять же, возможно, я виню только себя в том, что ожидал, что эта книга будет похожа на другие книги Роббинса. Как гласит юридическая информация в начале книги (выделено мной):
Тони Роббинс является миноритарным акционером компании CAZ Investments, инвестиционного консультанта, зарегистрированного Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). Г-н Роббинс не играет активной роли в компании. Однако, будучи акционерами, г-н Роббинс и г-н Зук имеют финансовый интерес продвигать бизнес в CAZ Investments.
Когда люди показывают вам, кто они такие, верьте им.
К сожалению, единственное, что показал мне Тони Роббинс, - это то, что святой Грааль инвестирования заключается не в перечисленных активах, а в их продаже».
Спасибо, что прочитали!
__________
Спонсор сегодняшней рассылки маркетплейс «Финуслуги»*.
На сайте «Финуслуги» вы сможете подобрать самый выгодный вклад и получить дополнительную доходность до 5,5% по промокоду BONUS55. Бонус действует до 01 марта 2024 года.
Чтобы получить дополнительную доходность по вкладу, нужно соблюсти 2 условия:
(!) Выгоднее пополнять вклад через систему быстрых платежей (СБП) по QR-коду без комиссии. Вывод также через СБП без комиссии.
(!!) При оформлении вклада обратите внимание на условия его продления. Снимайте «галочку» о продлении, если вы хотите продлить вклад на своих условиях.
Вклад в каждом из банков застрахован в пределах 1,4 млн. рублей.
*Маркетплейс Финуслуги это совместный проект Московской биржи и Центрального банка)
Наслаждайтесь!
«Мне всегда нравился Тони Роббинс, поэтому, когда я услышал, что у него выходит новая книга по финансам, я был заинтригован. У Роббинса нет традиционного финансового образования, но он написал книгу «Деньги: Мастер игры», которая мне понравилась, поскольку дала доступ к некоторым самым ярким финансовым умам в мире. Во вступительной главе своей последней книги "Святой Грааль инвестирования", Роббинс признает, что именно этот доступ к самым умным людям и сделал его финансово успешным.
Хорошая новость заключается в том, что мне удалось заполучить раннюю копию книги "Святой Грааль инвестирования". Плохая новость заключается в том, что на этом хорошие новости заканчиваются. Короче говоря, книга представляет собой 330-страничное рекламное объявление о CAZ investments - фирмы, основанной соавтором книги Кристофером Зуком, где Роббинс также является миноритарным акционером. Не думаю, что в своей жизни я читал книгу, в которой было бы так мало полезного контента и так много попыток продвинуть продукцию автора. Давайте посмотрим, почему.
Инвестирование для меня, но не для тебя
В самом начале книги Роббинс приписывает свой финансовый успех доступу к лучшим инвестициям, которые, как он утверждает, обычно находятся на непубличных (частных) финансовых рынках. Он приводит дополнительные доказательства этого, утверждая, что другие титаны индустрии, такие как Роберт Ф. Смит и Дэвид Сакс, добились финансового успеха по той же самой причине. Он пишет:
«Эти люди играют в денежную игру на самом высоком уровне. Однако они играют в эту игру с преимуществом. Преимуществом доступа! Их статус и профессиональные связи дают им выход к уникальным инвестициям, к которым, откровенно говоря, 99,9% людей обычно не имеют доступа».
Хммм. Уже странно. Если 99,9% людей не имеют доступа к этим инвестициям, зачем Роббинсу тратить время на то, чтобы рассказать о них нам, обычным розничным инвесторам? Не волнуйтесь, ответ на этот вопрос будет дан в ближайшее время.
Роббинс утверждает, что непубличные (частные) инвестиции так важны не только потому, что они могут превзойти публичные инвестиции, но и потому, что они, как правило, не коррелируют с традиционными финансовыми активами. И, как считает Рэй Далио (друг Роббинса), именно эти не коррелирующие между собой активы являются "Святым Граалем" в инвестировании. Цитирую Роббинса:
«По мнению Далио, Святой Грааль - это портфель из восьми-двенадцати не коррелирующих между собой активов, которые вместе позволяют значительно снизить риск, не жертвуя при этом доходностью».
Но какие инвестиции не коррелируют с традиционными финансовыми инструментами?
Роббинс перечисляет семь видов активов:
GP Stakes. Доли, которые управляющие партнеры имеют в своих собственных фирмах по управлению прямыми или венчурными инвестициями. Эти доли дают право на часть будущих потоков прибыли фирмы, включая комиссии за управление и проценты.
Инвестиции в профессиональный спорт. Предполагают прямое владение долями в профессиональных спортивных командах, которые могут включать такие сопутствующие активы, как стадионы, права на вещание и мерчандайзинг.
Частное кредитование. Частные договоренности о предоставлении займов, которые заключаются непосредственно между кредитором и заемщиком, вне традиционной банковской системы или публичных рынков.
Энергетика. Инвестиции в компании или активы в энергетическом секторе, включая традиционную нефть и газ, возобновляемые источники энергии, а также инфраструктуру, обеспечивающую производство и распределение энергии.
Венчурный капитал. Инвестиции в акционерный капитал стартапов и компаний на ранних стадиях, обладающих высоким потенциалом роста.
Недвижимость. Прямое владение объектами жилой или коммерческой недвижимости.
Вторичные инвестиции. Сделки по купле-продаже существующих инвестиций в частные компании или фонды от одного инвестора к другому, обычно на вторичном рынке.
Итак, позвольте мне прояснить ситуацию. Согласно Роббинсу, я должен владеть набором некоррелирующих активов, таких как компании, занимающиеся частным кредитованием, спортивными командами и т.д. Однако эти активы можно найти только на непубличных рынках, к которым у меня, как у розничного инвестора, нет доступа. Так что же мне делать?
Именно здесь Роббинс, будучи милосердным, предлагает решение - компанию СAZ investments, в которой он является миноритарным акционером и которая также предоставляет доступ ко всем этим эксклюзивным классам активов. Вы прикалываетесь? Роббинс, по сути, говорит, что если вы хотите добиться финансового успеха, то должны обратиться к нему. Он - привратник у Святого Грааля инвестирования.
Именно так написаны главы 2-9, в которых рассматриваются семь классов активов, перечисленных выше. Сначала Роббинс рассказывает о том, насколько удивительным является класс активов, а затем в конце приводит URL-адрес, по которому читатели могут узнать больше. Все эти URL-адреса перенаправляют на домашнюю страницу CAZ investments! Что еще более забавно, каждый URL-адрес отличается от других, но все они ведут на один и тот же веб-сайт.
Только представьте. Роббинс и Зук потратили столько времени на написание этой книги, чтобы предложить свои частные инвестиции читателям, но им было лень создать специальную целевую страницу для каждого класса активов, которые они предлагают. Они не создали отдельную целевую страницу для инвестирования в частные кредиты. Они не создали ее и для GP Stakes или для инвестиций в профессиональный спорт. Нет. Все URL-адреса просто перенаправляют на домашнюю страницу CAZ. Учитывая, сколько у них ресурсов, это чертовски лениво с их стороны.
Но что еще больше удручает, так это то, что книга местами небрежна. Например, в Главе 4, посвященной частным займам, на странице 55 приведен график, на котором показаны самые низкие 5-летние годовые показатели для различных классов активов за период 1995-2022 гг. Самым эффективным классом активов среди представленных на диаграмме был «Частный займ», который давал доходность около 4% в год в течение своего наихудшего 5-летнего периода с 1995 по 2022 год. Роббинс и Зук утверждают, что именно поэтому частное кредитование так удивительно - оно приносит прибыль даже в плохие времена. Ок, здесь всё понятно.
Однако они упустили из виду, что самым худшим классом активов на графике был венчурный капитал с отрицательной 18% годовой доходностью за пять лет. Это в 3 раза хуже, чем показатели S&P 500 за этот период времени (отрицательные 6% в годовом исчислении за пять лет). Тем не менее, в книге Роббинса и Зука есть целая глава (Глава 7), посвященная инвестициям в венчурный капитал. Если ваш тезис заключается в том, что нужно владеть этими непубличными активами, хотя бы не показывайте мне ваш собственный график, который так наглядно демонстрирует, что от них нужно держаться подальше.
Тем не менее, я здесь не для того, чтобы спорить об обоснованности заявлений Роббинса и Зука. Нет, в первую очередь я критикую то, как они их излагают. Книга элитарна и далека от реальности. Например, в главе 2, посвященной GP Stakes, Роббинс практически хвастается тем, насколько удивительна структура комиссий 2 и 20 (2% - плата за управление, 20% - плата за результат), потому что она приносит управляющим партнерам большой доход.
Что? Разве вы не собираетесь взимать подобные сборы со своих инвесторов, когда они придут покупать у вашей фирмы спортивные команды и другие активы? Такое впечатление, что Роббинс и Зук проговорились. Вся книга похожа на личное сообщение, которое Роббинс отправил бы своим богатым приятелям, но каким-то образом он решил опубликовать его для широких масс.
Представьте себе, если бы в своей книге я написал, что ключом к построению богатства является "постоянная покупка активов, приносящих доход", но затем я бы сказал, что единственный способ купить эти активы — обратиться в мою фирму? Вы могли бы подумать, что я сошел с ума, но именно так Роббинс поступает на протяжении всей первой части своей книги.
А во второй части Роббинс берет интервью у своих богатых друзей, все 12 из которых - мужчины. Я понимаю, что в финансовой сфере доминируют мужчины, поэтому не стоит ожидать чего-то близкого к соотношению 50/50, но мы говорим о Тони Роббинсе. У него одна из самых больших сетей связей в мире, и вы хотите сказать, что он не смог найти ни одной женщины, которая добилась бы успеха в сфере непубличных инвестиций?
Вся книга попахивает "эксклюзивным клубом богатых парней", а отсутствие женского мнения делает ее еще хуже.
Но опять же, возможно, я виню только себя в том, что ожидал, что эта книга будет похожа на другие книги Роббинса. Как гласит юридическая информация в начале книги (выделено мной):
Тони Роббинс является миноритарным акционером компании CAZ Investments, инвестиционного консультанта, зарегистрированного Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). Г-н Роббинс не играет активной роли в компании. Однако, будучи акционерами, г-н Роббинс и г-н Зук имеют финансовый интерес продвигать бизнес в CAZ Investments.
Когда люди показывают вам, кто они такие, верьте им.
К сожалению, единственное, что показал мне Тони Роббинс, - это то, что святой Грааль инвестирования заключается не в перечисленных активах, а в их продаже».
Спасибо, что прочитали!
__________
Спонсор сегодняшней рассылки маркетплейс «Финуслуги»*.
На сайте «Финуслуги» вы сможете подобрать самый выгодный вклад и получить дополнительную доходность до 5,5% по промокоду BONUS55. Бонус действует до 01 марта 2024 года.
Чтобы получить дополнительную доходность по вкладу, нужно соблюсти 2 условия:
- Перейти на сайт по ссылке https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8KXC1n
- Ввести промокод BONUS55
(!) Выгоднее пополнять вклад через систему быстрых платежей (СБП) по QR-коду без комиссии. Вывод также через СБП без комиссии.
(!!) При оформлении вклада обратите внимание на условия его продления. Снимайте «галочку» о продлении, если вы хотите продлить вклад на своих условиях.
Вклад в каждом из банков застрахован в пределах 1,4 млн. рублей.
*Маркетплейс Финуслуги это совместный проект Московской биржи и Центрального банка)
