BERKSHIRE HATHAWAY INC. ПРЕСС-РЕЛИЗ
К НЕМЕДЛЕННОМУ ОПУБЛИКОВАНИЮ
Омаха, Небраска (BRK.A; BRK.B) –
10 ноября 2025
Сегодня Уоррен Э. Баффетт конвертировал 1800 акций категории A в 2 700 000 акций категории B, чтобы передать эти акции категории B четырем семейным фондам: 1 500 000 акций – фонду Сьюзан Томпсон Баффетт, по 400 000 акций – фондам Шервуд, Говарда Г. Баффетта и NoVo. Эти пожертвования были переданы сегодня.
Ниже приведены комментарии г-на Баффета, адресованные его коллегам-акционерам: ************
Дорогие акционеры!
Я больше не буду писать годовой отчет Berkshire и бесконечно говорить на годовом собрании. Как сказали бы британцы, я «ухожу в тишину».
Вроде того.
Грег Абель станет боссом в конце года. Он отличный менеджер, неутомимый работник и честный коммуникатор. Пожелайте ему долгого пребывания в этой должности.
Я буду продолжать рассказывать вам и своим детям о Berkshire в своем ежегодном послании по случаю Дня благодарения. Индивидуальные акционеры Berkshire — это очень особенная группа людей, которые необычайно щедры в том, что делятся своими доходами с менее удачливыми. Мне нравится возможность поддерживать с вами связь. Позвольте мне в этом году сначала немного поделиться воспоминаниями. После этого я обсужу планы по распределению моих акций Berkshire. В заключение я выскажу несколько замечаний по поводу бизнеса и личной жизни.
************
С приближением Дня благодарения я испытываю благодарность и удивление своей удачей, что я дожил до 95 лет.
Когда я был молодым, такой исход не выглядел вероятным. В молодости я едва не умер.
Это было в 1938 году, и тогда жители Омахи считали больницы либо католическими, либо протестантскими, что в то время казалось естественным.
Наш семейный врач, Харли Хотц, был дружелюбным католиком, который приходил на дом с черной сумкой. Доктор Хотц называл меня Скиппер и никогда не брал много за свои визиты. Когда в 1938 году у меня сильно заболел живот, доктор Хотц пришел ко мне и, немного осмотрев меня, сказал, что к утру я буду в порядке.
Затем он пошел домой, поужинал и немного поиграл в бридж. Однако доктор Хотц не мог выбросить из головы мои несколько странные симптомы и позже тем же вечером отправил меня в больницу Святой Екатерины для экстренной аппендэктомии. В течение следующих трех недель я чувствовал себя как в монастыре и начал наслаждаться своим новым «подиумом». Мне нравилось разговаривать — да, даже тогда — и монахини приняли меня.
В довершение ко всему мисс Мэдсен, моя учительница третьего класса, попросила 30 моих одноклассников написать мне по письму. Я, вероятно, выбросил письма от мальчиков, но перечитывал письма от девочек; госпитализация имела свои преимущества.
Кульминацией моего выздоровления — которое на протяжении большей части первой недели было довольно рискованным — стал подарок от моей замечательной тети Иди. Она принесла мне очень профессионально выглядящий набор для снятия отпечатков пальцев, и я сразу же снял отпечатки всех монахинь, которые меня лечили. (Я был, вероятно, первым протестантским ребенком, которого они видели в Св. Екатерине, и они не знали, чего ожидать.)
Моя теория — совершенно безумная, конечно — заключалась в том, что однажды какая-нибудь монахиня станет плохой, и ФБР обнаружит, что они не сняли отпечатки пальцев монахинь. ФБР и его директор Дж. Эдгар Гувер стали объектом почитания американцев в 1930-х годах, и я представлял себе, как сам мистер Гувер приезжает в Омаху, чтобы осмотреть мою бесценную коллекцию. Я еще больше фантазировал, что Дж. Эдгар и я быстро выявим и задержим непослушную монахиню. Национальная слава казалась несомненной.
Конечно, моя фантазия так и не осуществилась. Но, по иронии судьбы, несколько лет спустя стало ясно, что мне следовало взять отпечатки пальцев у самого Дж. Эдгара, поскольку он был опозорен за злоупотребление своим положением.
Ну, такова была Омаха в 1930-х годах, когда я и мои друзья мечтали о санях, велосипеде, бейсбольной перчатке и электрическом поезде. Давайте посмотрим на нескольких других детей того времени, которые росли по соседству и оказали большое влияние на мою жизнь, но о которых я долгое время не знал.
Начну с Чарли Мангера, моего лучшего друга на протяжении 64 лет. В 1930-х годах Чарли жил в квартале от дома, который я владел и занимал с 1958 года.
Вначале я чуть не подружился с Чарли. Чарли, который был на 6 2⁄3 года старше меня, летом 1940 года работал в продуктовом магазине моего деда, зарабатывая 2 доллара за 10-часовой рабочий день. (Бережливость глубоко укоренилась в крови Баффетов.) В следующем году я выполнял аналогичную работу в магазине, но я никогда не встречал Чарли до 1959 года, когда ему было 35, а мне 28.
После службы во Второй мировой войне Чарли окончил Гарвардский юридический факультет, а затем навсегда переехал в Калифорнию. Однако Чарли всегда говорил о своих ранних годах в Омахе как о формирующих его личность. Более 60 лет Чарли оказывал на меня огромное влияние и был для меня лучшим учителем и защитником, «старшим братом». У нас были разногласия, но мы никогда не ссорились. Фраза «Я же тебе говорил» не входила в его словарный запас.
В 1958 году я купил свой первый и единственный дом. Конечно, он находился в Омахе, примерно в двух милях от места, где я вырос (в широком смысле), менее чем в двух кварталах от дома моих тестя и тещи, примерно в шести кварталах от продуктового магазина Buffett и в 6-7 минутах езды от офисного здания, где я работаю уже 64 года.
Перейдем к другому жителю Омахи, Стэну Липси. Стэн продал Berkshire газету Omaha Sun Newspapers (еженедельник) в 1968 году, а десять лет спустя по моей просьбе переехал в Буффало. Газета Buffalo Evening News, принадлежащая дочерней компании Berkshire, тогда вела смертельную борьбу со своим утренним конкурентом, который издавал единственную воскресную газету Буффало. И мы проигрывали.
В конце концов Стэн создал наш новый воскресный продукт, и в течение нескольких лет наша газета, которая раньше приносила убытки, приносила более 100% годовой прибыли (до налогообложения) на наши инвестиции в размере 33 миллионов долларов. В начале 1980-х годов это были важные деньги для Berkshire.
Стэн вырос примерно в пяти кварталах от моего дома. Одним из соседей Стэна был Уолтер Скотт-младший. Уолтер, как вы помните, привлек MidAmerican Energy в Berkshire в 1999 году. Он также был ценным директором Berkshire до своей смерти в 2021 году и очень близким другом. Уолтер был лидером благотворительности в Небраске на протяжении десятилетий, и как Омаха, так и штат несут его отпечаток.
Уолтер учился в средней школе Бенсона, в которую я тоже должен был пойти, но в 1942 году мой отец удивил всех, победив в выборах в Конгресс четырехкратного действующего депутата. Жизнь полна сюрпризов.
Подождите, это еще не все.
В 1959 году Дон Кио и его молодая семья жили в доме, расположенном прямо напротив моего дома и примерно в 100 ярдах от того места, где жила семья Мангер. Дон тогда был продавцом кофе, но ему суждено было стать президентом Coca-Cola, а также преданным директором Berkshire.
Когда я познакомился с Доном, он зарабатывал 12 000 долларов в год, а он и его жена Мики воспитывали пятерых детей, которые все должны были учиться в католических школах (с обязательной оплатой обучения).
Наши семьи быстро подружились. Дон был родом с фермы на северо-западе Айовы и окончил университет Крейтон в Омахе. В молодости он женился на Мики, девушке из Омахи. После прихода в Coca-Cola Дон стал легендарной личностью во всем мире.
В 1985 году, когда Дон был президентом Coca-Cola, компания запустила свою неудачную New Coke. Дон выступил с известной речью, в которой извинился перед общественностью и восстановил «старую» Coca-Cola. Это изменение мнения произошло после того, как Дон объяснил, что входящая почта Coca-Cola, адресованная «Верховному идиоту», незамедлительно доставлялась на его стол. Его речь об «отказе» является классической и может быть просмотрена на YouTube. Он с улыбкой признал, что на самом деле продукт Coca-Cola принадлежит общественности, а не компании. В результате продажи резко выросли.
Вы можете посмотреть замечательное интервью с Доном на CharlieRose.com. (У Тома Мерфи и Кей Грэм тоже есть несколько жемчужин.) Как и Чарли Мангер, Дон навсегда остался парнем из Среднего Запада, энтузиастом, дружелюбным и американцем до мозга костей.
Наконец, Ажит Джайн, родившийся и выросший в Индии, а также Грег Абель, наш будущий канадский генеральный директор, в конце XX века прожили в Омахе по несколько лет. В 1990-х годах Грег жил всего в нескольких кварталах от меня на Фарнам-стрит, хотя в то время мы никогда не встречались.
Может быть, в воде Омахи есть какой-то волшебный ингредиент?
************
Я прожил несколько лет в подростковом возрасте в Вашингтоне, округ Колумбия (когда мой отец был членом Конгресса), а в 1954 году я устроился на работу в Манхэттене, которая, как я думал, будет постоянной. Там меня прекрасно приняли Бен Грэм и Джерри Ньюман, и я завел много друзей на всю жизнь. Нью-Йорк имел уникальные преимущества — и имеет их до сих пор. Тем не менее, в 1956 году, прожив там всего полтора года, я вернулся в Омаху, чтобы больше никогда не уезжать.
Впоследствии мои трое детей, а также несколько внуков выросли в Омахе. Мои дети всегда учились в государственных школах (окончив ту же среднюю школу, что и мой отец (выпуск 1921 года), моя первая жена Сьюзи (выпуск 1950 года), а также Чарли, Стэн Липси, Ирв и Рон Блумкин, которые сыграли ключевую роль в развитии Nebraska Furniture Mart, и Джек Рингвалт (выпуск 1923 года), который основал National Indemnity и продал ее Berkshire в 1967 году, где она стала основой для создания нашего огромного страхового бизнеса.
************
В нашей стране есть много замечательных компаний, школ, медицинских учреждений, и каждая из них несомненно имеет свои особые преимущества, а также талантливых людей. Но я считаю себя очень счастливым, что мне посчастливилось завести много друзей на всю жизнь, встретить обеих своих жен, получить отличное образование в государственных школах, познакомиться со многими интересными и дружелюбным взрослыми жителями Омахи, когда я был еще очень молод, и завести множество друзей в Национальной гвардии Небраски. Одним словом, Небраска стала моим домом.
Оглядываясь назад, я чувствую, что и Беркшир, и я добились большего успеха благодаря тому, что наша база находилась в Омахе, чем если бы я жил где-либо еще. Центр Соединенных Штатов был очень хорошим местом для рождения, воспитания семьи и построения бизнеса. Благодаря огромной удаче, я получил невероятно длинную соломинку при рождении.
************
Теперь перейдем к моему преклонному возрасту. Мои гены не были особенно полезны — рекорд долголетия в нашей семье (конечно, семейные записи становятся неточными, когда вы уходите в прошлое) составлял 92 года, пока не появился я. Но у меня были мудрые, дружелюбные и преданные своему делу врачи из Омахи, начиная с Харли Хотца и до сегодняшнего дня. По крайней мере три раза мне спасли жизнь врачи, работающие в нескольких милях от моего дома. (Однако я отказался от снятия отпечатков пальцев медсестер. В 95 лет можно позволить себе много эксцентричности... но есть пределы.)
************
Тем, кто достигает преклонного возраста, нужна огромная доза удачи, чтобы ежедневно избегать банановых корок, стихийных бедствий, пьяных или невнимательных водителей, ударов молнии и т. д.
Но леди Удача непостоянна и — нет другого подходящего термина — дико несправедлива. Во многих случаях наши лидеры и богатые люди получили гораздо больше, чем их доля удачи, которую получатели слишком часто предпочитают не признавать. Наследники династий достигли пожизненной финансовой независимости в тот момент, когда появились на свет, в то время как другие столкнулись с адскими условиями в начале своей жизни или, что еще хуже, с физическими или умственными недостатками, которые лишили их того, что я считаю само собой разумеющимся. Во многих густонаселенных частях мира я, вероятно, имел бы несчастную жизнь, а мои сестры — еще худшую.
Я родился в 1930 году здоровым, достаточно умным, белым, мужчиной и в Америке. Вау! Спасибо, леди Удача. Мои сестры были не менее умны и имели лучший характер, чем я, но их жизнь сложилась совсем иначе. Леди Удача продолжала навещать меня на протяжении большей части моей жизни, но у нее есть дела поважнее, чем работать с людьми за 90. Удача имеет свои пределы.
Напротив, Отец Время теперь считает меня более интересным, поскольку я старею. И он непобедим; для него все в конечном итоге оказываются в его таблице результатов как «победы». Когда равновесие, зрение, слух и память находятся в постоянном упадке, вы понимаете, что Отец Время уже рядом.
Я поздно стал старым — наступление старости существенно варьируется — но как только она наступает, её нельзя отрицать.
К моему удивлению, я в целом чувствую себя хорошо. Хотя двигаюсь медленно и читаю всё с большим трудом, я пять дней в неделю нахожусь в офисе, где работаю с замечательными людьми. Иногда у меня появляется полезная идея или мне поступает предложение, которое мы, возможно, не получили бы в ином случае. Из-за размера Berkshire и уровня рынка идей немного — но не ноль.
************
Однако моя неожиданная долговечность имеет неизбежные последствия, имеющие большое значение для моей семьи и достижения моих благотворительных целей.
Давайте рассмотрим их.
Что будет дальше
Все мои дети уже достигли пенсионного возраста, им 72, 70 и 67 лет. Было бы ошибкой полагать, что все трое — сейчас находясь на пике своей карьеры во многих отношениях — будут так же удачливы, как я, в плане замедления старения. Чтобы повысить вероятность того, что они распорядятся всем моим имуществом до того, как их заменят другие попечители, мне нужно ускорить темпы пожизненных пожертвований их трем фондам. Мои дети сейчас находятся в расцвете сил с точки зрения опыта и мудрости, но еще не вступили в пожилой возраст. Этот «медовый месяц» не будет длиться вечно.
К счастью, исправить курс легко. Однако есть еще один фактор, который необходимо учитывать: я хотел бы сохранить значительную часть акций «А» до тех пор, пока акционеры Berkshire не почувствуют себя с Грегом так же комфортно, как Чарли и я чувствовали себя с ним в течение долгого времени. Этот уровень доверия не должен занять много времени. Мои дети уже на 100 % поддерживают Грега, как и директора Berkshire.
Все трое детей теперь обладают зрелостью, умом, энергией и инстинктами, необходимыми для распоряжения большим состоянием. Они также будут иметь преимущество в том, что останутся в живых после моей смерти и, при необходимости, смогут принимать меры как в преддверии, так и в ответ на изменения федеральной налоговой политики или другие события, влияющие на благотворительность. Возможно, им придется адаптироваться к значительным изменениям в окружающем мире. Управление из могилы не имеет большого успеха, и у меня никогда не было желания этим заниматься.
К счастью, все трое детей унаследовали доминирующие гены от своей матери. С течением десятилетий я также стал лучшим примером для их мышления и поведения. Однако я никогда не достигну равенства с их матерью.
У моих детей есть три запасных попечителя на случай преждевременной смерти или потери дееспособности. Запасные попечители не имеют ранга и не привязаны к конкретному ребенку. Все трое — исключительные люди, мудрые в вопросах мира. У них нет противоречивых мотивов.
Я заверил своих детей, что им не нужно творить чудеса и бояться неудач или разочарований. Они неизбежны, и я уже получил свою долю. Им просто нужно немного улучшить то, что обычно достигается благодаря деятельности правительства и/или частной благотворительности, признавая, что эти другие методы перераспределения богатства также имеют недостатки.
В начале я обдумывал различные грандиозные благотворительные планы. Хотя я был упрям, они не оказались осуществимыми. На протяжении многих лет я также наблюдал за непродуманными перераспределениями богатства со стороны политических дельцов, династических выборов и, да, некомпетентных или эксцентричных благотворителей.
Если мои дети просто будут делать свою работу достойно, они могут быть уверены, что их мать и я будем довольны. У них хорошая интуиция, и у каждого из них за плечами многолетний опыт работы с очень небольшими суммами, которые постепенно выросли до более чем 500 миллионов долларов в год.
Все трое любят работать по много часов, чтобы помогать другим, каждый по-своему.
************
Ускорение моих пожертвований в пользу фондов моих детей никоим образом не отражает изменения моего мнения о перспективах Berkshire. Грег Абель более чем оправдал высокие ожидания, которые я возлагал на него, когда впервые подумал, что он должен стать следующим генеральным директором Berkshire. Он понимает многие из наших бизнесов и персонал гораздо лучше, чем я сейчас, и он очень быстро учится тому, о чем многие генеральные директора даже не задумываются. Я не могу придумать ни одного генерального директора, консультанта по управлению, ученого, члена правительства — кого угодно — кого я бы выбрал вместо Грега для управления вашими и моими сбережениями.
Например, Грег гораздо лучше понимает как потенциал роста, так и опасности нашего бизнеса по страхованию имущества и ответственности, чем многие руководители с многолетним стажем в этой сфере. Я надеюсь, что его здоровье останется хорошим в течение нескольких десятилетий. С небольшой долей везения Berkshire понадобится всего пять или шесть генеральных директоров в течение следующего столетия. Компании следует особенно избегать тех, чья цель — уйти на пенсию в 65 лет, стать богатым или создать династию.
Одна неприятная реальность: иногда замечательный и лояльный генеральный директор материнской или дочерней компании подвергается деменции, болезни Альцгеймера или другой изнурительной и длительной болезни.
Чарли и я сталкивались с этой проблемой несколько раз и не смогли принять меры. Эта неспособность может быть огромной ошибкой. Совет директоров должен быть внимателен к этой возможности на уровне генерального директора, а генеральный директор должен быть внимателен к этой возможности в дочерних компаниях. Это легче сказать, чем сделать; я мог бы привести несколько примеров из прошлого крупных компаний. Все, что я могу посоветовать, — это быть бдительными и высказывать свое мнение.
В течение моей жизни реформаторы пытались поставить генеральных директоров в неловкое положение, требуя раскрытия информации о вознаграждении руководителя по сравнению с тем, что платили среднему сотруднику. Прокси-заявления быстро раздулись до более чем 100 страниц по сравнению с 20 или менее ранее.
Но благие намерения не сработали; вместо этого они привели к обратному результату. Судя по большинству моих наблюдений, генеральный директор компании «А» посмотрел на своего конкурента из компании «Б» и тонко дал понять своему совету директоров, что он должен стоить больше. Конечно, он также повысил заработную плату директоров и тщательно подбирал членов комитета по вознаграждениям. Новые правила вызвали зависть, а не умеренность.
Этот процесс приобрел собственную динамику. Что часто беспокоит очень богатых генеральных директоров — в конце концов, они тоже люди — так это то, что другие генеральные директора становятся еще богаче. Зависть и жадность идут рука об руку. И какой консультант когда-либо рекомендовал серьезное сокращение вознаграждения генерального директора или членов совета директоров?
************
В целом, перспективы бизнеса Berkshire умеренно лучше средних, благодаря нескольким некоррелируемым и значительным жемчужинам. Однако через десять или двадцать лет будет много компаний, которые достигнут лучших результатов, чем Berkshire; наш размер сказывается на этом.
Berkshire имеет меньше шансов на разрушительную катастрофу, чем любой другой бизнес, который я знаю. Кроме того, Berkshire имеет более ориентированное на акционеров руководство и совет директоров, чем почти любая другая компания, с которой я знаком (а я видел много). Наконец, Berkshire всегда будет управляться таким образом, чтобы ее существование было активом для Соединенных Штатов, и будет избегать деятельности, которая привела бы к тому, что она стала бы просителем. Со временем наши менеджеры должны стать довольно состоятельными — у них есть важные обязанности — но у них нет стремления к династическому богатству или богатству, которое привлекает к себе внимание.
Цена наших акций будет колебаться, иногда падая на 50% или около того, как это произошло три раза за 60 лет при нынешнем руководстве. Не отчаивайтесь; Америка вернется, и акции Berkshire тоже.
Несколько заключительных мыслей
Возможно, это самообман. Я рад сказать, что я чувствую себя лучше во второй половине своей жизни, чем в первой. Мой совет: не мучайте себя из-за прошлых ошибок — извлеките из них хотя бы небольшой урок и двигайтесь дальше. Никогда не поздно стать лучше. Найдите подходящих героев и следуйте их примеру. Вы можете начать с Тома Мерфи; он был лучшим.
Вспомните Альфреда Нобеля, позже прославившегося благодаря Нобелевской премии, который, по сообщениям, прочитал свою собственную некрологическую заметку, ошибочно напечатанную после смерти его брата, когда в газете произошла путаница. Он был в ужасе от прочитанного и понял, что должен изменить свое поведение.
Не рассчитывайте на путаницу в редакции: решите, что вы хотели бы увидеть в своем некрологе, и живите так, чтобы заслужить это.
Величие не достигается накоплением больших денег, большой известностью или большой властью в правительстве. Когда вы помогаете кому-то одним из тысяч способов, вы помогаете миру. Доброта ничего не стоит, но она бесценна. Независимо от того, религиозны вы или нет, трудно превзойти Золотое правило как руководство к поведению.
Я пишу это как человек, который бесчисленное количество раз был бездумным и совершал много ошибок, но также стал очень счастлив, научившись у некоторых замечательных друзей, как вести себя лучше (хотя до совершенства еще далеко).
Помните, что уборщица — такой же человек, как и председатель совета директоров.
************
Я желаю всем, кто читает это, счастливого Дня Благодарения. Да, даже придуркам; никогда не поздно измениться. Не забудьте поблагодарить Америку за то, что она дает вам максимальные возможности. Но она — неизбежно — капризна и иногда продажна в распределении своих наград.
Очень тщательно выбирайте своих героев, а затем подражайте им. Вы никогда не будете идеальны, но всегда можете стать лучше.
О компании Berkshire
Berkshire Hathaway и ее дочерние компании занимаются разнообразной коммерческой деятельностью, включая страхование и перестрахование, коммунальные услуги и энергетику, грузовые железнодорожные перевозки, производство, услуги и розничную торговлю. Обыкновенные акции компании котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже под торговыми символами BRK.A и BRK.B.
Контакт
Марк Д. Гамбург 402-346-1400
– Конец –
К НЕМЕДЛЕННОМУ ОПУБЛИКОВАНИЮ
Омаха, Небраска (BRK.A; BRK.B) –
10 ноября 2025
Сегодня Уоррен Э. Баффетт конвертировал 1800 акций категории A в 2 700 000 акций категории B, чтобы передать эти акции категории B четырем семейным фондам: 1 500 000 акций – фонду Сьюзан Томпсон Баффетт, по 400 000 акций – фондам Шервуд, Говарда Г. Баффетта и NoVo. Эти пожертвования были переданы сегодня.
Ниже приведены комментарии г-на Баффета, адресованные его коллегам-акционерам: ************
Дорогие акционеры!
Я больше не буду писать годовой отчет Berkshire и бесконечно говорить на годовом собрании. Как сказали бы британцы, я «ухожу в тишину».
Вроде того.
Грег Абель станет боссом в конце года. Он отличный менеджер, неутомимый работник и честный коммуникатор. Пожелайте ему долгого пребывания в этой должности.
Я буду продолжать рассказывать вам и своим детям о Berkshire в своем ежегодном послании по случаю Дня благодарения. Индивидуальные акционеры Berkshire — это очень особенная группа людей, которые необычайно щедры в том, что делятся своими доходами с менее удачливыми. Мне нравится возможность поддерживать с вами связь. Позвольте мне в этом году сначала немного поделиться воспоминаниями. После этого я обсужу планы по распределению моих акций Berkshire. В заключение я выскажу несколько замечаний по поводу бизнеса и личной жизни.
************
С приближением Дня благодарения я испытываю благодарность и удивление своей удачей, что я дожил до 95 лет.
Когда я был молодым, такой исход не выглядел вероятным. В молодости я едва не умер.
Это было в 1938 году, и тогда жители Омахи считали больницы либо католическими, либо протестантскими, что в то время казалось естественным.
Наш семейный врач, Харли Хотц, был дружелюбным католиком, который приходил на дом с черной сумкой. Доктор Хотц называл меня Скиппер и никогда не брал много за свои визиты. Когда в 1938 году у меня сильно заболел живот, доктор Хотц пришел ко мне и, немного осмотрев меня, сказал, что к утру я буду в порядке.
Затем он пошел домой, поужинал и немного поиграл в бридж. Однако доктор Хотц не мог выбросить из головы мои несколько странные симптомы и позже тем же вечером отправил меня в больницу Святой Екатерины для экстренной аппендэктомии. В течение следующих трех недель я чувствовал себя как в монастыре и начал наслаждаться своим новым «подиумом». Мне нравилось разговаривать — да, даже тогда — и монахини приняли меня.
В довершение ко всему мисс Мэдсен, моя учительница третьего класса, попросила 30 моих одноклассников написать мне по письму. Я, вероятно, выбросил письма от мальчиков, но перечитывал письма от девочек; госпитализация имела свои преимущества.
Кульминацией моего выздоровления — которое на протяжении большей части первой недели было довольно рискованным — стал подарок от моей замечательной тети Иди. Она принесла мне очень профессионально выглядящий набор для снятия отпечатков пальцев, и я сразу же снял отпечатки всех монахинь, которые меня лечили. (Я был, вероятно, первым протестантским ребенком, которого они видели в Св. Екатерине, и они не знали, чего ожидать.)
Моя теория — совершенно безумная, конечно — заключалась в том, что однажды какая-нибудь монахиня станет плохой, и ФБР обнаружит, что они не сняли отпечатки пальцев монахинь. ФБР и его директор Дж. Эдгар Гувер стали объектом почитания американцев в 1930-х годах, и я представлял себе, как сам мистер Гувер приезжает в Омаху, чтобы осмотреть мою бесценную коллекцию. Я еще больше фантазировал, что Дж. Эдгар и я быстро выявим и задержим непослушную монахиню. Национальная слава казалась несомненной.
Конечно, моя фантазия так и не осуществилась. Но, по иронии судьбы, несколько лет спустя стало ясно, что мне следовало взять отпечатки пальцев у самого Дж. Эдгара, поскольку он был опозорен за злоупотребление своим положением.
Ну, такова была Омаха в 1930-х годах, когда я и мои друзья мечтали о санях, велосипеде, бейсбольной перчатке и электрическом поезде. Давайте посмотрим на нескольких других детей того времени, которые росли по соседству и оказали большое влияние на мою жизнь, но о которых я долгое время не знал.
Начну с Чарли Мангера, моего лучшего друга на протяжении 64 лет. В 1930-х годах Чарли жил в квартале от дома, который я владел и занимал с 1958 года.
Вначале я чуть не подружился с Чарли. Чарли, который был на 6 2⁄3 года старше меня, летом 1940 года работал в продуктовом магазине моего деда, зарабатывая 2 доллара за 10-часовой рабочий день. (Бережливость глубоко укоренилась в крови Баффетов.) В следующем году я выполнял аналогичную работу в магазине, но я никогда не встречал Чарли до 1959 года, когда ему было 35, а мне 28.
После службы во Второй мировой войне Чарли окончил Гарвардский юридический факультет, а затем навсегда переехал в Калифорнию. Однако Чарли всегда говорил о своих ранних годах в Омахе как о формирующих его личность. Более 60 лет Чарли оказывал на меня огромное влияние и был для меня лучшим учителем и защитником, «старшим братом». У нас были разногласия, но мы никогда не ссорились. Фраза «Я же тебе говорил» не входила в его словарный запас.
В 1958 году я купил свой первый и единственный дом. Конечно, он находился в Омахе, примерно в двух милях от места, где я вырос (в широком смысле), менее чем в двух кварталах от дома моих тестя и тещи, примерно в шести кварталах от продуктового магазина Buffett и в 6-7 минутах езды от офисного здания, где я работаю уже 64 года.
Перейдем к другому жителю Омахи, Стэну Липси. Стэн продал Berkshire газету Omaha Sun Newspapers (еженедельник) в 1968 году, а десять лет спустя по моей просьбе переехал в Буффало. Газета Buffalo Evening News, принадлежащая дочерней компании Berkshire, тогда вела смертельную борьбу со своим утренним конкурентом, который издавал единственную воскресную газету Буффало. И мы проигрывали.
В конце концов Стэн создал наш новый воскресный продукт, и в течение нескольких лет наша газета, которая раньше приносила убытки, приносила более 100% годовой прибыли (до налогообложения) на наши инвестиции в размере 33 миллионов долларов. В начале 1980-х годов это были важные деньги для Berkshire.
Стэн вырос примерно в пяти кварталах от моего дома. Одним из соседей Стэна был Уолтер Скотт-младший. Уолтер, как вы помните, привлек MidAmerican Energy в Berkshire в 1999 году. Он также был ценным директором Berkshire до своей смерти в 2021 году и очень близким другом. Уолтер был лидером благотворительности в Небраске на протяжении десятилетий, и как Омаха, так и штат несут его отпечаток.
Уолтер учился в средней школе Бенсона, в которую я тоже должен был пойти, но в 1942 году мой отец удивил всех, победив в выборах в Конгресс четырехкратного действующего депутата. Жизнь полна сюрпризов.
Подождите, это еще не все.
В 1959 году Дон Кио и его молодая семья жили в доме, расположенном прямо напротив моего дома и примерно в 100 ярдах от того места, где жила семья Мангер. Дон тогда был продавцом кофе, но ему суждено было стать президентом Coca-Cola, а также преданным директором Berkshire.
Когда я познакомился с Доном, он зарабатывал 12 000 долларов в год, а он и его жена Мики воспитывали пятерых детей, которые все должны были учиться в католических школах (с обязательной оплатой обучения).
Наши семьи быстро подружились. Дон был родом с фермы на северо-западе Айовы и окончил университет Крейтон в Омахе. В молодости он женился на Мики, девушке из Омахи. После прихода в Coca-Cola Дон стал легендарной личностью во всем мире.
В 1985 году, когда Дон был президентом Coca-Cola, компания запустила свою неудачную New Coke. Дон выступил с известной речью, в которой извинился перед общественностью и восстановил «старую» Coca-Cola. Это изменение мнения произошло после того, как Дон объяснил, что входящая почта Coca-Cola, адресованная «Верховному идиоту», незамедлительно доставлялась на его стол. Его речь об «отказе» является классической и может быть просмотрена на YouTube. Он с улыбкой признал, что на самом деле продукт Coca-Cola принадлежит общественности, а не компании. В результате продажи резко выросли.
Вы можете посмотреть замечательное интервью с Доном на CharlieRose.com. (У Тома Мерфи и Кей Грэм тоже есть несколько жемчужин.) Как и Чарли Мангер, Дон навсегда остался парнем из Среднего Запада, энтузиастом, дружелюбным и американцем до мозга костей.
Наконец, Ажит Джайн, родившийся и выросший в Индии, а также Грег Абель, наш будущий канадский генеральный директор, в конце XX века прожили в Омахе по несколько лет. В 1990-х годах Грег жил всего в нескольких кварталах от меня на Фарнам-стрит, хотя в то время мы никогда не встречались.
Может быть, в воде Омахи есть какой-то волшебный ингредиент?
************
Я прожил несколько лет в подростковом возрасте в Вашингтоне, округ Колумбия (когда мой отец был членом Конгресса), а в 1954 году я устроился на работу в Манхэттене, которая, как я думал, будет постоянной. Там меня прекрасно приняли Бен Грэм и Джерри Ньюман, и я завел много друзей на всю жизнь. Нью-Йорк имел уникальные преимущества — и имеет их до сих пор. Тем не менее, в 1956 году, прожив там всего полтора года, я вернулся в Омаху, чтобы больше никогда не уезжать.
Впоследствии мои трое детей, а также несколько внуков выросли в Омахе. Мои дети всегда учились в государственных школах (окончив ту же среднюю школу, что и мой отец (выпуск 1921 года), моя первая жена Сьюзи (выпуск 1950 года), а также Чарли, Стэн Липси, Ирв и Рон Блумкин, которые сыграли ключевую роль в развитии Nebraska Furniture Mart, и Джек Рингвалт (выпуск 1923 года), который основал National Indemnity и продал ее Berkshire в 1967 году, где она стала основой для создания нашего огромного страхового бизнеса.
************
В нашей стране есть много замечательных компаний, школ, медицинских учреждений, и каждая из них несомненно имеет свои особые преимущества, а также талантливых людей. Но я считаю себя очень счастливым, что мне посчастливилось завести много друзей на всю жизнь, встретить обеих своих жен, получить отличное образование в государственных школах, познакомиться со многими интересными и дружелюбным взрослыми жителями Омахи, когда я был еще очень молод, и завести множество друзей в Национальной гвардии Небраски. Одним словом, Небраска стала моим домом.
Оглядываясь назад, я чувствую, что и Беркшир, и я добились большего успеха благодаря тому, что наша база находилась в Омахе, чем если бы я жил где-либо еще. Центр Соединенных Штатов был очень хорошим местом для рождения, воспитания семьи и построения бизнеса. Благодаря огромной удаче, я получил невероятно длинную соломинку при рождении.
************
Теперь перейдем к моему преклонному возрасту. Мои гены не были особенно полезны — рекорд долголетия в нашей семье (конечно, семейные записи становятся неточными, когда вы уходите в прошлое) составлял 92 года, пока не появился я. Но у меня были мудрые, дружелюбные и преданные своему делу врачи из Омахи, начиная с Харли Хотца и до сегодняшнего дня. По крайней мере три раза мне спасли жизнь врачи, работающие в нескольких милях от моего дома. (Однако я отказался от снятия отпечатков пальцев медсестер. В 95 лет можно позволить себе много эксцентричности... но есть пределы.)
************
Тем, кто достигает преклонного возраста, нужна огромная доза удачи, чтобы ежедневно избегать банановых корок, стихийных бедствий, пьяных или невнимательных водителей, ударов молнии и т. д.
Но леди Удача непостоянна и — нет другого подходящего термина — дико несправедлива. Во многих случаях наши лидеры и богатые люди получили гораздо больше, чем их доля удачи, которую получатели слишком часто предпочитают не признавать. Наследники династий достигли пожизненной финансовой независимости в тот момент, когда появились на свет, в то время как другие столкнулись с адскими условиями в начале своей жизни или, что еще хуже, с физическими или умственными недостатками, которые лишили их того, что я считаю само собой разумеющимся. Во многих густонаселенных частях мира я, вероятно, имел бы несчастную жизнь, а мои сестры — еще худшую.
Я родился в 1930 году здоровым, достаточно умным, белым, мужчиной и в Америке. Вау! Спасибо, леди Удача. Мои сестры были не менее умны и имели лучший характер, чем я, но их жизнь сложилась совсем иначе. Леди Удача продолжала навещать меня на протяжении большей части моей жизни, но у нее есть дела поважнее, чем работать с людьми за 90. Удача имеет свои пределы.
Напротив, Отец Время теперь считает меня более интересным, поскольку я старею. И он непобедим; для него все в конечном итоге оказываются в его таблице результатов как «победы». Когда равновесие, зрение, слух и память находятся в постоянном упадке, вы понимаете, что Отец Время уже рядом.
Я поздно стал старым — наступление старости существенно варьируется — но как только она наступает, её нельзя отрицать.
К моему удивлению, я в целом чувствую себя хорошо. Хотя двигаюсь медленно и читаю всё с большим трудом, я пять дней в неделю нахожусь в офисе, где работаю с замечательными людьми. Иногда у меня появляется полезная идея или мне поступает предложение, которое мы, возможно, не получили бы в ином случае. Из-за размера Berkshire и уровня рынка идей немного — но не ноль.
************
Однако моя неожиданная долговечность имеет неизбежные последствия, имеющие большое значение для моей семьи и достижения моих благотворительных целей.
Давайте рассмотрим их.
Что будет дальше
Все мои дети уже достигли пенсионного возраста, им 72, 70 и 67 лет. Было бы ошибкой полагать, что все трое — сейчас находясь на пике своей карьеры во многих отношениях — будут так же удачливы, как я, в плане замедления старения. Чтобы повысить вероятность того, что они распорядятся всем моим имуществом до того, как их заменят другие попечители, мне нужно ускорить темпы пожизненных пожертвований их трем фондам. Мои дети сейчас находятся в расцвете сил с точки зрения опыта и мудрости, но еще не вступили в пожилой возраст. Этот «медовый месяц» не будет длиться вечно.
К счастью, исправить курс легко. Однако есть еще один фактор, который необходимо учитывать: я хотел бы сохранить значительную часть акций «А» до тех пор, пока акционеры Berkshire не почувствуют себя с Грегом так же комфортно, как Чарли и я чувствовали себя с ним в течение долгого времени. Этот уровень доверия не должен занять много времени. Мои дети уже на 100 % поддерживают Грега, как и директора Berkshire.
Все трое детей теперь обладают зрелостью, умом, энергией и инстинктами, необходимыми для распоряжения большим состоянием. Они также будут иметь преимущество в том, что останутся в живых после моей смерти и, при необходимости, смогут принимать меры как в преддверии, так и в ответ на изменения федеральной налоговой политики или другие события, влияющие на благотворительность. Возможно, им придется адаптироваться к значительным изменениям в окружающем мире. Управление из могилы не имеет большого успеха, и у меня никогда не было желания этим заниматься.
К счастью, все трое детей унаследовали доминирующие гены от своей матери. С течением десятилетий я также стал лучшим примером для их мышления и поведения. Однако я никогда не достигну равенства с их матерью.
У моих детей есть три запасных попечителя на случай преждевременной смерти или потери дееспособности. Запасные попечители не имеют ранга и не привязаны к конкретному ребенку. Все трое — исключительные люди, мудрые в вопросах мира. У них нет противоречивых мотивов.
Я заверил своих детей, что им не нужно творить чудеса и бояться неудач или разочарований. Они неизбежны, и я уже получил свою долю. Им просто нужно немного улучшить то, что обычно достигается благодаря деятельности правительства и/или частной благотворительности, признавая, что эти другие методы перераспределения богатства также имеют недостатки.
В начале я обдумывал различные грандиозные благотворительные планы. Хотя я был упрям, они не оказались осуществимыми. На протяжении многих лет я также наблюдал за непродуманными перераспределениями богатства со стороны политических дельцов, династических выборов и, да, некомпетентных или эксцентричных благотворителей.
Если мои дети просто будут делать свою работу достойно, они могут быть уверены, что их мать и я будем довольны. У них хорошая интуиция, и у каждого из них за плечами многолетний опыт работы с очень небольшими суммами, которые постепенно выросли до более чем 500 миллионов долларов в год.
Все трое любят работать по много часов, чтобы помогать другим, каждый по-своему.
************
Ускорение моих пожертвований в пользу фондов моих детей никоим образом не отражает изменения моего мнения о перспективах Berkshire. Грег Абель более чем оправдал высокие ожидания, которые я возлагал на него, когда впервые подумал, что он должен стать следующим генеральным директором Berkshire. Он понимает многие из наших бизнесов и персонал гораздо лучше, чем я сейчас, и он очень быстро учится тому, о чем многие генеральные директора даже не задумываются. Я не могу придумать ни одного генерального директора, консультанта по управлению, ученого, члена правительства — кого угодно — кого я бы выбрал вместо Грега для управления вашими и моими сбережениями.
Например, Грег гораздо лучше понимает как потенциал роста, так и опасности нашего бизнеса по страхованию имущества и ответственности, чем многие руководители с многолетним стажем в этой сфере. Я надеюсь, что его здоровье останется хорошим в течение нескольких десятилетий. С небольшой долей везения Berkshire понадобится всего пять или шесть генеральных директоров в течение следующего столетия. Компании следует особенно избегать тех, чья цель — уйти на пенсию в 65 лет, стать богатым или создать династию.
Одна неприятная реальность: иногда замечательный и лояльный генеральный директор материнской или дочерней компании подвергается деменции, болезни Альцгеймера или другой изнурительной и длительной болезни.
Чарли и я сталкивались с этой проблемой несколько раз и не смогли принять меры. Эта неспособность может быть огромной ошибкой. Совет директоров должен быть внимателен к этой возможности на уровне генерального директора, а генеральный директор должен быть внимателен к этой возможности в дочерних компаниях. Это легче сказать, чем сделать; я мог бы привести несколько примеров из прошлого крупных компаний. Все, что я могу посоветовать, — это быть бдительными и высказывать свое мнение.
В течение моей жизни реформаторы пытались поставить генеральных директоров в неловкое положение, требуя раскрытия информации о вознаграждении руководителя по сравнению с тем, что платили среднему сотруднику. Прокси-заявления быстро раздулись до более чем 100 страниц по сравнению с 20 или менее ранее.
Но благие намерения не сработали; вместо этого они привели к обратному результату. Судя по большинству моих наблюдений, генеральный директор компании «А» посмотрел на своего конкурента из компании «Б» и тонко дал понять своему совету директоров, что он должен стоить больше. Конечно, он также повысил заработную плату директоров и тщательно подбирал членов комитета по вознаграждениям. Новые правила вызвали зависть, а не умеренность.
Этот процесс приобрел собственную динамику. Что часто беспокоит очень богатых генеральных директоров — в конце концов, они тоже люди — так это то, что другие генеральные директора становятся еще богаче. Зависть и жадность идут рука об руку. И какой консультант когда-либо рекомендовал серьезное сокращение вознаграждения генерального директора или членов совета директоров?
************
В целом, перспективы бизнеса Berkshire умеренно лучше средних, благодаря нескольким некоррелируемым и значительным жемчужинам. Однако через десять или двадцать лет будет много компаний, которые достигнут лучших результатов, чем Berkshire; наш размер сказывается на этом.
Berkshire имеет меньше шансов на разрушительную катастрофу, чем любой другой бизнес, который я знаю. Кроме того, Berkshire имеет более ориентированное на акционеров руководство и совет директоров, чем почти любая другая компания, с которой я знаком (а я видел много). Наконец, Berkshire всегда будет управляться таким образом, чтобы ее существование было активом для Соединенных Штатов, и будет избегать деятельности, которая привела бы к тому, что она стала бы просителем. Со временем наши менеджеры должны стать довольно состоятельными — у них есть важные обязанности — но у них нет стремления к династическому богатству или богатству, которое привлекает к себе внимание.
Цена наших акций будет колебаться, иногда падая на 50% или около того, как это произошло три раза за 60 лет при нынешнем руководстве. Не отчаивайтесь; Америка вернется, и акции Berkshire тоже.
Несколько заключительных мыслей
Возможно, это самообман. Я рад сказать, что я чувствую себя лучше во второй половине своей жизни, чем в первой. Мой совет: не мучайте себя из-за прошлых ошибок — извлеките из них хотя бы небольшой урок и двигайтесь дальше. Никогда не поздно стать лучше. Найдите подходящих героев и следуйте их примеру. Вы можете начать с Тома Мерфи; он был лучшим.
Вспомните Альфреда Нобеля, позже прославившегося благодаря Нобелевской премии, который, по сообщениям, прочитал свою собственную некрологическую заметку, ошибочно напечатанную после смерти его брата, когда в газете произошла путаница. Он был в ужасе от прочитанного и понял, что должен изменить свое поведение.
Не рассчитывайте на путаницу в редакции: решите, что вы хотели бы увидеть в своем некрологе, и живите так, чтобы заслужить это.
Величие не достигается накоплением больших денег, большой известностью или большой властью в правительстве. Когда вы помогаете кому-то одним из тысяч способов, вы помогаете миру. Доброта ничего не стоит, но она бесценна. Независимо от того, религиозны вы или нет, трудно превзойти Золотое правило как руководство к поведению.
Я пишу это как человек, который бесчисленное количество раз был бездумным и совершал много ошибок, но также стал очень счастлив, научившись у некоторых замечательных друзей, как вести себя лучше (хотя до совершенства еще далеко).
Помните, что уборщица — такой же человек, как и председатель совета директоров.
************
Я желаю всем, кто читает это, счастливого Дня Благодарения. Да, даже придуркам; никогда не поздно измениться. Не забудьте поблагодарить Америку за то, что она дает вам максимальные возможности. Но она — неизбежно — капризна и иногда продажна в распределении своих наград.
Очень тщательно выбирайте своих героев, а затем подражайте им. Вы никогда не будете идеальны, но всегда можете стать лучше.
О компании Berkshire
Berkshire Hathaway и ее дочерние компании занимаются разнообразной коммерческой деятельностью, включая страхование и перестрахование, коммунальные услуги и энергетику, грузовые железнодорожные перевозки, производство, услуги и розничную торговлю. Обыкновенные акции компании котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже под торговыми символами BRK.A и BRK.B.
Контакт
Марк Д. Гамбург 402-346-1400
– Конец –
