Перевод статьи Ника Маджули
Вы накопили достаточно, чтобы спокойно выйти на пенсию. Позади — десятки лет работы и откладывания средств. Впереди — заслуженный отдых. Но вот вопрос: как превратить накопленную сумму в стабильный доход, которого хватит на десятилетия?
Однозначного ответа нет. Всё зависит от ваших расходов, волатильности рынка, инфляции и других факторов. Сегодня рассмотрим самые популярные стратегии вывода средств после выхода на пенсию, чтобы вы смогли разобраться, какой подход может быть оптимальным в вашей конкретной ситуации.
Однозначного ответа нет. Всё зависит от ваших расходов, волатильности рынка, инфляции и других факторов. Сегодня рассмотрим самые популярные стратегии вывода средств после выхода на пенсию, чтобы вы смогли разобраться, какой подход может быть оптимальным в вашей конкретной ситуации.
Классическое правило 4%
В 1990-х Уильям Бенген опубликовал исследование (Journal of Financial Planning), в котором предложил простую формулу: если вы ежегодно снимаете не больше 4% от своего пенсионного портфеля (с учётом инфляции), то с большой вероятностью этих денег хватит минимум на 30 лет.
Я уже подробно разбирала, как работает правило 4%, в этой статье.
Как это выглядит на практике:
У вас есть 1 миллион долларов.
Первый год вы снимаете $40 000.
Инфляция 3%? Тогда на второй год — $41,200. И так далее.
Плюсы:
Минусы:
Я уже подробно разбирала, как работает правило 4%, в этой статье.
Как это выглядит на практике:
У вас есть 1 миллион долларов.
Первый год вы снимаете $40 000.
Инфляция 3%? Тогда на второй год — $41,200. И так далее.
Плюсы:
- Простая и понятная формула.
- Исторически проверена: при изъятии 4% большинство портфелей выдерживают испытание временем.
- Учитывает так называемый риск последовательности доходности — когда неудачное время для снятия денег (например, сразу после падения рынка) может серьезно подорвать ваш капитал.
Минусы:
- Требует довольно крупного капитала в пенсионном портфеле.
- Мало гибкости: независимо от рыночной ситуации, вы снимаете по одному и тому же принципу.
Стратегия гибких расходов: подстраиваем траты под рынок
Или flexible spending. Это подход к тратам на пенсии, при котором вы подстраиваете свои расходы в зависимости от состояния рынка. В удачные для фондового рынка годы вы можете позволить себе тратить больше, в кризисные – урезаете траты, чтобы не “проедать” портфель. Это гибкая альтернатива консервативному правилу 4%.
Как это работает:
Разделите ваши траты 2 категории:
Обязательные траты остаются стабильными. А вот необязательные вы корректируете в зависимости от того, насколько рынок «в форме»:
🔹 Если рынок близок к максимуму — тратите всю сумму.
🔸 Если рынок просел на 10–20% — тратите половину.
🔻 Если рынок «медвежий» (падение более 20%) — не тратите вообще.
Плюсы:
Минусы:
Как это работает:
Разделите ваши траты 2 категории:
- Обязательные (еда, жильё, медицина)
- Необязательные (путешествия, рестораны, развлечения)
Обязательные траты остаются стабильными. А вот необязательные вы корректируете в зависимости от того, насколько рынок «в форме»:
🔹 Если рынок близок к максимуму — тратите всю сумму.
🔸 Если рынок просел на 10–20% — тратите половину.
🔻 Если рынок «медвежий» (падение более 20%) — не тратите вообще.
Плюсы:
- Исторически позволяет снимать около 5.5% в год (против классических 4%).
- Даёт больше свободы действий в более удачные для рынка годы.
Минусы:
- В кризисные годы придется урезать траты.
- Требует повышенной дисциплины особенно в годы роста, чтобы не тратить слишком много.
Стратегия с рамками допустимых расходов
Или The Guardrail Strategy — это финансовая стратегия вывода средств на пенсии, при которой:
Это гибкий подход, но с рамками: вы не выходите за пределы, которые могут поставить под угрозу долгосрочную стабильность.
Пример:
Плюсы:
Минусы:
- вы сами устанавливаете границы: верхний и нижний “порог” стоимости портфеля.
- если портфель сильно вырастает — можно увеличить траты.
- если портфель снижается — нужно сократить расходы.
Это гибкий подход, но с рамками: вы не выходите за пределы, которые могут поставить под угрозу долгосрочную стабильность.
Пример:
- Начинаете с $1 млн и $40,000 в год
- Если портфель падает до $800,000 — снижаете расходы до $30,000
- Если растёт до $1.33 млн — увеличиваете до $50,000
Плюсы:
- Учитывает рыночную динамику: вы можете увеличивать или сокращать траты в зависимости от ситуации на рынке, а не придерживаться одной фиксированной суммы в год (как в правиле 4%)
- Защита капитала: если портфель просел, стратегия подсказывает сократить расходы, тем самым помогая сохранить капитал на будущее.
- Психологический комфорт: есть четкие ориентиры — пока портфель в пределах рамок, можно тратить. Это снижает тревожность и помогает принимать решения без паники.
Минусы:
- Не подходит тем, у кого все траты обязательные. Если большая часть расходов фиксированная (например, аренда, лекарства), сократить их во время просадки будет тяжело.
- Меньше предсказуемости: вы не знаете заранее, сколько сможете потратить в следующем году. Что затрудняет долгосрочное планирование (путешествия, крупные покупки).
Стратегия «ведра»: делим деньги по срокам
Многие не хотят зависеть от колебаний рынка. В таком случае стратегия «ведра» (the bucket strategy) помогает чувствовать себя спокойнее.
Это способ планировать расходы на пенсии, разделяя все накопления по временным горизонтам (или «ведрам»), каждое из которых предназначено для конкретного срока и имеет свою инвестиционную стратегию.
Суть стратегии — ваш пенсионный портфель делится на 3 (иногда больше) части:
1. Краткосрочное ведро (на ближайшие 1–3 года)
Наличность, депозиты для покрытия ежедневных расходов, чтобы не трогать инвестиции при просадке рынка.
2. Среднесрочное ведро (на 4–10 лет)
Смешанные активы (облигации + немного акций) — баланс между доходностью и стабильностью.
3. Долгосрочное ведро (на 10+ лет)
Акции (фонды) — основной источник долгосрочного роста капитала.
Вы заранее знаете, откуда брать деньги, даже если рынок нестабилен.
Это способ планировать расходы на пенсии, разделяя все накопления по временным горизонтам (или «ведрам»), каждое из которых предназначено для конкретного срока и имеет свою инвестиционную стратегию.
Суть стратегии — ваш пенсионный портфель делится на 3 (иногда больше) части:
1. Краткосрочное ведро (на ближайшие 1–3 года)
Наличность, депозиты для покрытия ежедневных расходов, чтобы не трогать инвестиции при просадке рынка.
2. Среднесрочное ведро (на 4–10 лет)
Смешанные активы (облигации + немного акций) — баланс между доходностью и стабильностью.
3. Долгосрочное ведро (на 10+ лет)
Акции (фонды) — основной источник долгосрочного роста капитала.
Вы заранее знаете, откуда брать деньги, даже если рынок нестабилен.
Самый консервативный подход: не тратить основную сумму
Некоторые пенсионеры выбирают суперосторожную стратегию: жить только на доход от портфеля и не трогать сам капитал.
Например: если ваши пенсионные выплаты от государства + инвестиционный доход равен $3,000/мес, вы тратите ровно $3,000.
Плюсы:
Минусы:
Интересно, что большинство пенсионеров в США придерживаются именно этой стратегии.
Исследования показывают:
Какой вывод мы можем сделать для себя?
Как видите, подходов к выводу денег на пенсии довольно много. И в этом плюс: можно подобрать то, что подходит именно вам.
Я собираюсь использовать так называемое динамическое правило вывода средств, подробно объясняла вам его механику на одной из встреч клуба.
Это гибкая стратегия, при которой размер ежегодных изъятий из портфеля зависит от рыночной доходности и его текущего размера. В отличие от фиксированных подходов (например, "4% правило"), эта стратегия адаптируется к реальной ситуации.
Если вы резидент клуба, то можете посмотреть этот урок здесь по ссылке.
Чтобы вступить в клуб, запишитесь в лист ожидания и не пропустите уведомление по email о дне открытых дверей.
Удачи вам и спокойствия за свое будущее!
Например: если ваши пенсионные выплаты от государства + инвестиционный доход равен $3,000/мес, вы тратите ровно $3,000.
Плюсы:
- Минимальные риски.
- Деньги не заканчиваются, капитал сохраняется.
Минусы:
- Подходит только тем, у кого достаточно высокие доходы от инвестиций.
Интересно, что большинство пенсионеров в США придерживаются именно этой стратегии.
Исследования показывают:
- 58% тратят меньше, чем получают с капитала
- 26% — ровно столько, сколько приносят инвестиции
- Лишь 14% — снимают часть капитала
Какой вывод мы можем сделать для себя?
Как видите, подходов к выводу денег на пенсии довольно много. И в этом плюс: можно подобрать то, что подходит именно вам.
Я собираюсь использовать так называемое динамическое правило вывода средств, подробно объясняла вам его механику на одной из встреч клуба.
Это гибкая стратегия, при которой размер ежегодных изъятий из портфеля зависит от рыночной доходности и его текущего размера. В отличие от фиксированных подходов (например, "4% правило"), эта стратегия адаптируется к реальной ситуации.
Если вы резидент клуба, то можете посмотреть этот урок здесь по ссылке.
Чтобы вступить в клуб, запишитесь в лист ожидания и не пропустите уведомление по email о дне открытых дверей.
Удачи вам и спокойствия за свое будущее!
