Друзья, предлагаем вашему вниманию перевод статьи Бена Карлсона — директора по управлению активами в Ritholtz Wealth Management и автора книг об инвестициях. Он управляет портфелями частных и институциональных клиентов и пишет статьи, которые помогают широкой аудитории понимать сложные темы финансовых рынков.
«Я начал работать в 2005 году. Это значит, что я провёл в инвестиционной сфере уже 20 лет. Чем дольше я занимаюсь управлением деньгами, тем больше понимаю, как много ещё предстоит узнать.
Но вот чему я научился за эти годы:
1. Опыт формирует отношение к риску.
Готовность рисковать зависит от вашего жизненного этапа, финансового положения и целей.
Но в реальности на нас сильнее всего влияют личные переживания. Если вы пережили дефолт 1998-го, кризис 2008-го — вы будете осторожнее, чем тот, кто начал инвестировать на растущем рынке.
И это нормально, если вы учитываете этот опыт в своём финансовом плане.
2. Интеллект не гарантирует успех в инвестициях.
Уоррен Баффетт писал: «Инвестирование — не игра, где человек с IQ 160 побеждает того, у кого IQ 130. Если у вас обычный уровень интеллекта, вам нужно лишь уметь сдерживать импульсы, которые губят других».
Я встречал множество высокообразованных людей, которые ужасно инвестируют. Они переоценивают себя из-за академического бэкграунда и не контролируют эмоции.
Настоящий ум в инвестировании — это эмоциональный интеллект.
3. Никто не живёт «в долгосрочной перспективе», мы живём здесь и сейчас.
Долгосрочная доходность — единственное, что действительно важно, но до неё нужно дожить, пережив серию краткосрочных периодов.
Мы все переживаем жизнь короткими отрезками — месяц за месяцем, год за годом.
Поэтому важна не идеальная стратегия, а та, которой вы сможете реально придерживаться, даже когда рынок штормит.
4. Единственный по-настоящему важный вопрос клиента: «Со мной всё будет в порядке?»
У каждого свои страхи и желания, но ответ, которого все ждут, одинаков: Просто скажите, что со мной всё будет хорошо.
5. Никогда не было одновременно так легко и так сложно инвестировать по принципу «купи и держи».
Мы живём во время, когда можно автоматизировать всё: вложения, взносы, аллокации, ребалансировку и реинвестирование дивидендов.
Но искушений стало больше, чем когда-либо: новые продукты, фонды, нулевые комиссии и платформы — всё призывает нас скорректировать свой портфель.
И каждый день всё сложнее этому противостоять.
6. Богатые люди ненавидят платить налоги больше, чем зарабатывать.
Я шучу лишь наполовину, но чем выше доход, тем больше они ищут способы избежать уплаты налогов.
7. Внезапное богатство — чаще проклятие, чем дар.
Я убежден, что люди, которые накапливают богатство медленно, в течение всей своей карьеры, гораздо лучше умеют обращаться с деньгами, чем те, кому они достаются легко.
Деньги ценятся больше, если они пришли через терпение и дисциплину.
8. Инвестировать трудно.
И, как ни странно, признание этого факта делает процесс чуть легче.
9. Самые большие риски всегда одинаковые… и всегда разные.
Следующий кризис никогда полностью не повторяет предыдущий, потому что рыночная среда постоянно меняется.
Но ошибки инвесторов остаются прежними: попытка поймать лучший момент для покупки, недавний опыт как ориентир на будущее, страх, когда все боятся, жадность, когда все жадны, погоня за трендами.
Рынок меняется, но человеческая природа — постоянна.
10. Рынку всё равно, насколько вы умны.
Он не платит за “усилия” или “сложность задач”.
Стараться больше ≠ зарабатывать больше.
11. Финансовый продукт — это не инвестиционный портфель, а портфель — ещё не план.
Чем дольше я работаю, тем больше убеждаюсь: личные финансы и планирование — основа успешного инвестирования.
12. Чрезмерное размышление может быть столь же изнурительным, как и полное отсутствие размышлений.
Инвестирование — это игра с неизбежной неопределённостью.
Вы должны научиться принимать инвестиционные решения в условиях неполной информации.
13. Риск для карьеры объясняет большинство нелогичных решений в инвестиционном бизнесе.
В этой индустрии происходит много абсурда — но почти всё можно объяснить системой премирования продавцов финансовых продуктов.
14. Идеального портфеля не существует.
На графиках и в таблицах всё выглядит красиво — можно подобрать «оптимальный» портфель с идеальным соотношением риска и дохода.
Но в жизни работает другой принцип: лучший портфель — тот, с которым вы сможете спокойно жить, не паниковать при падении рынка и не бросать всё на полпути.
Если стратегия выдерживает не только рост, но и стресс — значит, она действительно ваша.
15. Проблема не в рынке, а в наших эмоциях.
Фондовый рынок не «играет против». Он работает так, как работает.
Это не тайный заговор и не манипуляции «избранных» — чаще всего нас подводят собственные страхи и жадность.
Если не умеете управлять эмоциями, они сыграют против вас гораздо сильнее, чем любой кризис.
16. Опыт — это не то же самое, что экспертность.
Долгий стаж не делает человека экспертом. Я знаю немало инвесторов с большим опытом, которые продолжают «воевать прошлую войну» и теряют на этом деньги.
Сколько людей, “предсказавших” кризис 2008 года, пропустили весь бычий рынок после него? Сколько легендарных инвесторов стали вечными пессимистами, потому что не заметили, как изменился рынок?
Многие инвесторы десятилетиями повторяют одни и те же ошибки.
17. Быть правым постоянно — переоценено.
Важнее зарабатывать, чем постоянно выигрывать в споре с рынком. Прогнозы чаще питают эго, чем портфель.
18. Большая разница между «быть богатым» и «быть состоятельным».
Много богатых людей несчастны — их сложно назвать действительно состоятельными.
И наоборот: многие, чей капитал выглядит скромно, по-настоящему богаты любовью семьи, дружбой и удовлетворённостью жизнью.
19. Оптимизм должен быть настройкой по умолчанию.
Грустно наблюдать, как растёт число циников и пессимистов.
Да, мир неидеален. Но инвестирование — игра, в которой выигрывают оптимисты.
20. Меньше — значит лучше.
За годы взгляд на инвестиции у меня менялся не раз. Но одно я понял точно: сложность не делает стратегию эффективнее.
Многие уверены, что чем запутаннее схема, тем она «умнее». На деле всё наоборот — в финансах настоящая зрелость и профессионализм проявляются в простоте.
💡 Хотите научиться управлять капиталом спокойно и без лишних рисков?
Приходите к нам в Антиклуб — это закрытый клуб инвесторов. Там доступ к базе уроков по финансовой грамотности и инвестициям, еженедельные живые эфиры с разборами рынка, портфелей и закрытый чат в Telegram.
Это поддерживающее пространство, где можно учиться инвестированию осознанно и спокойно.
👉 Записаться в лист ожидания: https://myfivesteps.ru/anticlub
«Я начал работать в 2005 году. Это значит, что я провёл в инвестиционной сфере уже 20 лет. Чем дольше я занимаюсь управлением деньгами, тем больше понимаю, как много ещё предстоит узнать.
Но вот чему я научился за эти годы:
1. Опыт формирует отношение к риску.
Готовность рисковать зависит от вашего жизненного этапа, финансового положения и целей.
Но в реальности на нас сильнее всего влияют личные переживания. Если вы пережили дефолт 1998-го, кризис 2008-го — вы будете осторожнее, чем тот, кто начал инвестировать на растущем рынке.
И это нормально, если вы учитываете этот опыт в своём финансовом плане.
2. Интеллект не гарантирует успех в инвестициях.
Уоррен Баффетт писал: «Инвестирование — не игра, где человек с IQ 160 побеждает того, у кого IQ 130. Если у вас обычный уровень интеллекта, вам нужно лишь уметь сдерживать импульсы, которые губят других».
Я встречал множество высокообразованных людей, которые ужасно инвестируют. Они переоценивают себя из-за академического бэкграунда и не контролируют эмоции.
Настоящий ум в инвестировании — это эмоциональный интеллект.
3. Никто не живёт «в долгосрочной перспективе», мы живём здесь и сейчас.
Долгосрочная доходность — единственное, что действительно важно, но до неё нужно дожить, пережив серию краткосрочных периодов.
Мы все переживаем жизнь короткими отрезками — месяц за месяцем, год за годом.
Поэтому важна не идеальная стратегия, а та, которой вы сможете реально придерживаться, даже когда рынок штормит.
4. Единственный по-настоящему важный вопрос клиента: «Со мной всё будет в порядке?»
У каждого свои страхи и желания, но ответ, которого все ждут, одинаков: Просто скажите, что со мной всё будет хорошо.
5. Никогда не было одновременно так легко и так сложно инвестировать по принципу «купи и держи».
Мы живём во время, когда можно автоматизировать всё: вложения, взносы, аллокации, ребалансировку и реинвестирование дивидендов.
Но искушений стало больше, чем когда-либо: новые продукты, фонды, нулевые комиссии и платформы — всё призывает нас скорректировать свой портфель.
И каждый день всё сложнее этому противостоять.
6. Богатые люди ненавидят платить налоги больше, чем зарабатывать.
Я шучу лишь наполовину, но чем выше доход, тем больше они ищут способы избежать уплаты налогов.
7. Внезапное богатство — чаще проклятие, чем дар.
Я убежден, что люди, которые накапливают богатство медленно, в течение всей своей карьеры, гораздо лучше умеют обращаться с деньгами, чем те, кому они достаются легко.
Деньги ценятся больше, если они пришли через терпение и дисциплину.
8. Инвестировать трудно.
И, как ни странно, признание этого факта делает процесс чуть легче.
9. Самые большие риски всегда одинаковые… и всегда разные.
Следующий кризис никогда полностью не повторяет предыдущий, потому что рыночная среда постоянно меняется.
Но ошибки инвесторов остаются прежними: попытка поймать лучший момент для покупки, недавний опыт как ориентир на будущее, страх, когда все боятся, жадность, когда все жадны, погоня за трендами.
Рынок меняется, но человеческая природа — постоянна.
10. Рынку всё равно, насколько вы умны.
Он не платит за “усилия” или “сложность задач”.
Стараться больше ≠ зарабатывать больше.
11. Финансовый продукт — это не инвестиционный портфель, а портфель — ещё не план.
Чем дольше я работаю, тем больше убеждаюсь: личные финансы и планирование — основа успешного инвестирования.
12. Чрезмерное размышление может быть столь же изнурительным, как и полное отсутствие размышлений.
Инвестирование — это игра с неизбежной неопределённостью.
Вы должны научиться принимать инвестиционные решения в условиях неполной информации.
13. Риск для карьеры объясняет большинство нелогичных решений в инвестиционном бизнесе.
В этой индустрии происходит много абсурда — но почти всё можно объяснить системой премирования продавцов финансовых продуктов.
14. Идеального портфеля не существует.
На графиках и в таблицах всё выглядит красиво — можно подобрать «оптимальный» портфель с идеальным соотношением риска и дохода.
Но в жизни работает другой принцип: лучший портфель — тот, с которым вы сможете спокойно жить, не паниковать при падении рынка и не бросать всё на полпути.
Если стратегия выдерживает не только рост, но и стресс — значит, она действительно ваша.
15. Проблема не в рынке, а в наших эмоциях.
Фондовый рынок не «играет против». Он работает так, как работает.
Это не тайный заговор и не манипуляции «избранных» — чаще всего нас подводят собственные страхи и жадность.
Если не умеете управлять эмоциями, они сыграют против вас гораздо сильнее, чем любой кризис.
16. Опыт — это не то же самое, что экспертность.
Долгий стаж не делает человека экспертом. Я знаю немало инвесторов с большим опытом, которые продолжают «воевать прошлую войну» и теряют на этом деньги.
Сколько людей, “предсказавших” кризис 2008 года, пропустили весь бычий рынок после него? Сколько легендарных инвесторов стали вечными пессимистами, потому что не заметили, как изменился рынок?
Многие инвесторы десятилетиями повторяют одни и те же ошибки.
17. Быть правым постоянно — переоценено.
Важнее зарабатывать, чем постоянно выигрывать в споре с рынком. Прогнозы чаще питают эго, чем портфель.
18. Большая разница между «быть богатым» и «быть состоятельным».
Много богатых людей несчастны — их сложно назвать действительно состоятельными.
И наоборот: многие, чей капитал выглядит скромно, по-настоящему богаты любовью семьи, дружбой и удовлетворённостью жизнью.
19. Оптимизм должен быть настройкой по умолчанию.
Грустно наблюдать, как растёт число циников и пессимистов.
Да, мир неидеален. Но инвестирование — игра, в которой выигрывают оптимисты.
20. Меньше — значит лучше.
За годы взгляд на инвестиции у меня менялся не раз. Но одно я понял точно: сложность не делает стратегию эффективнее.
Многие уверены, что чем запутаннее схема, тем она «умнее». На деле всё наоборот — в финансах настоящая зрелость и профессионализм проявляются в простоте.
💡 Хотите научиться управлять капиталом спокойно и без лишних рисков?
Приходите к нам в Антиклуб — это закрытый клуб инвесторов. Там доступ к базе уроков по финансовой грамотности и инвестициям, еженедельные живые эфиры с разборами рынка, портфелей и закрытый чат в Telegram.
Это поддерживающее пространство, где можно учиться инвестированию осознанно и спокойно.
👉 Записаться в лист ожидания: https://myfivesteps.ru/anticlub
