Это перевод статьи Ника Маджули с адаптацией для наших реалий.
Если бы вы знали будущие события заранее, представьте, сколько денег могли бы заработать на фондовом рынке!
Кажется, что это сценарий мечты, верно? Больше информации = выгоднее решения.
Но в инвестировании это работает иначе.
Предлагаю вам короткий мыслительный эксперимент, который наглядно показывает, почему «поймать момент» почти невозможно, даже если вам показать будущее.
Если бы вы знали будущие события заранее, представьте, сколько денег могли бы заработать на фондовом рынке!
Кажется, что это сценарий мечты, верно? Больше информации = выгоднее решения.
Но в инвестировании это работает иначе.
Предлагаю вам короткий мыслительный эксперимент, который наглядно показывает, почему «поймать момент» почти невозможно, даже если вам показать будущее.
Игра «Поймай момент» (The Market Timing Game)
Давайте представим ситуацию: сейчас конец февраля 2020 года. Мировые рынки снижаются на фоне распространения нового вируса COVID-19. Индекс S&P 500 уже потерял около 12%. Уровень неопределенности высокий.
Вы принимаете решение выйти из рынка.
И в этот момент вам предлагают необычную сделку: вам показывают будущие заголовки новостей на весь период кризиса.
Вы будете знать даты:
Но есть условие: получив эти заголовки, вы должны сразу выбрать дату, когда вернётесь в рынок и вновь купите ценные бумаги. Без возможности наблюдать за ценами. Только на основании будущих событий.
Какую дату вы бы выбрали?
Большинство разумных людей ориентируются на первые по-настоящему позитивные новости — например, на сообщения об успешных испытаниях вакцин осенью 2020 года. Это логично: неопределённость снижается, появляется ясность.
Но рынок начал восстанавливаться значительно раньше.
Минимум по S&P 500 был достигнут 23 марта 2020 года — в момент, когда новости оставались крайне тревожными, а ясности ещё не было.
К моменту «очевидно хороших» новостей рынок обычно уже успевает заметно вырасти.
Вы принимаете решение выйти из рынка.
И в этот момент вам предлагают необычную сделку: вам показывают будущие заголовки новостей на весь период кризиса.
Вы будете знать даты:
- когда объявят глобальную пандемию,
- когда начнутся испытания вакцин,
- когда появятся убедительные результаты,
- когда кризис официально завершится.
Но есть условие: получив эти заголовки, вы должны сразу выбрать дату, когда вернётесь в рынок и вновь купите ценные бумаги. Без возможности наблюдать за ценами. Только на основании будущих событий.
Какую дату вы бы выбрали?
Большинство разумных людей ориентируются на первые по-настоящему позитивные новости — например, на сообщения об успешных испытаниях вакцин осенью 2020 года. Это логично: неопределённость снижается, появляется ясность.
Но рынок начал восстанавливаться значительно раньше.
Минимум по S&P 500 был достигнут 23 марта 2020 года — в момент, когда новости оставались крайне тревожными, а ясности ещё не было.
К моменту «очевидно хороших» новостей рынок обычно уже успевает заметно вырасти.
Почему знание ответа не помогает
Видите, насколько сложно угадать подходящий момент на рынке? Даже если я дам вам «правильный ответ» (то есть заголовки из будущего), вы всё равно, скорее всего, ошибетесь.
Рынок реагирует не на сами события, а на изменение ожиданий.
Заголовок — это эффект первого порядка: первоначальная информация о событии. Но в заголовке нет главного:
- как отреагируют инвесторы,
- какая реакция будет у других участников рынка,
- действия регуляторов,
- будущие экономические последствия.
Это многоуровневая система. Даже если вы знаете, чем всё закончится, вы не знаете, в какой момент это отразится на фондовом рынке.
Как писал инвестор Бартон Биггс в книге Wealth, War, & Wisdom:
«Рынки работают настолько эффективно, потому что вся совокупность релевантной информации, включая субъективные предпочтения, через механизм цен агрегируется в единую рыночную оценку, которая, пусть и не идеальна, всё равно лучше любой цифры, придуманной человеком — или даже компьютером».
Что из этого следует
Попытка «переждать турбулентность» выглядит рационально. Но на практике она часто приводит к пропущенным периодам роста.
История кризиса 2020 года — лишь один пример. Подобные ситуации повторяются регулярно: рынок начинает восстанавливаться в момент, когда новости всё ещё негативны. Это не исключение. Это особенность механизма ценообразования.
Инвестирование — не соревнование в предсказаниях.
Рабочая стратегия строится не на угадывании роста и падения рынка, а на:
- долгосрочном горизонте,
- диверсификации,
- регулярных вложениях,
- управлении риском.
Я регулярно говорю об этом в блоге. Именно такой подход избавляет от необходимости принимать эмоциональные решения в кризис. Когда есть система, не нужно «угадывать правильный момент». Вы просто следуете по своему плану.
И именно этому мы учимся в Антиклубе — не искать идеальную точку входа, а выстраивать финансовую систему, которая работает всегда независимо от фаз рынка.
Это закрытый клуб инвесторов. Хотите с нами? Вы можете записаться в лист ожидания Антиклуба. Мы открываем набор нечасто, и участники листа ожидания получают информацию первыми.
ЗАПИСАТЬСЯ В ЛИСТ ОЖИДАНИЯ В АНТИКЛУБ
ЗАПИСАТЬСЯ В ЛИСТ ОЖИДАНИЯ В АНТИКЛУБ
