Что такое биткойн?
Биткойн изначально задумывался как альтернативная цифровая валюта, неподконтрольная центральным банкам. Рост его популярности был отчасти связан с недоверием к государствам и правительствам после финансового кризиса 2008 года. Биткоин существует только в цифровой форме и не полагается на сторонних посредников для проведения транзакций или регистрации передачи прав собственности. Это форма виртуальных, децентрализованных денег, защищенных криптографией.
Биткойн - не единственная криптовалюта. Вторая по популярности - эфир, использующий блокчейн Ethereum, который поддерживает «умные контракты». Эти контракты автоматически передают цифровые активы при выполнении определенных условий. К другим основным видам криптовалют относятся стейблкоины - токены, привязанные к твердой валюте, такой как доллар США, и альткоины - широкий спектр криптовалют, в которых технология блокчейн применяется более специализированным образом. Не стоит забывать и о мемкоинах, которые основаны на изображениях, видео, фразах или даже породах собак, таких как сиба-ину, которые послужили источником Dogecoin и Shiba Inu Coin. По данным CoinMarketCap, на 31 мая 2024 года насчитывалось более 5 000 криптовалют с общей рыночной капитализацией около 2,5 триллионов долларов.
Подавляющее большинство криптовалют может торговаться только на специализированных криптовалютных биржах. Однако с недавнего времени купить биткойн можно на обычной американской бирже через покупку ETF. В этом случае вам не придется переживать о том, как хранить криптовалюту и переживать о потере пароля от криптовалютного кошелька. Вскоре инвесторам также станет доступен ETF на эфир.
Биткойн - не единственная криптовалюта. Вторая по популярности - эфир, использующий блокчейн Ethereum, который поддерживает «умные контракты». Эти контракты автоматически передают цифровые активы при выполнении определенных условий. К другим основным видам криптовалют относятся стейблкоины - токены, привязанные к твердой валюте, такой как доллар США, и альткоины - широкий спектр криптовалют, в которых технология блокчейн применяется более специализированным образом. Не стоит забывать и о мемкоинах, которые основаны на изображениях, видео, фразах или даже породах собак, таких как сиба-ину, которые послужили источником Dogecoin и Shiba Inu Coin. По данным CoinMarketCap, на 31 мая 2024 года насчитывалось более 5 000 криптовалют с общей рыночной капитализацией около 2,5 триллионов долларов.
Подавляющее большинство криптовалют может торговаться только на специализированных криптовалютных биржах. Однако с недавнего времени купить биткойн можно на обычной американской бирже через покупку ETF. В этом случае вам не придется переживать о том, как хранить криптовалюту и переживать о потере пароля от криптовалютного кошелька. Вскоре инвесторам также станет доступен ETF на эфир.
Долгосрочные показатели
Криптовалюта переживала как головокружительные максимумы, так и болезненные минимумы. Как показано на графике ниже, инвестор, вложивший 10 000 долларов в биткоин или эфир в сентябре 2015 года, с течением времени увидел бы потрясающий рост. Этот рост стал чем-то вроде самоисполняющегося пророчества. Нужно понимать, что криптовалюты не генерируют денежные потоки, поэтому нет возможности оценить их базовую стоимость с помощью традиционного анализа. Цена криптовалют растет только потому, что они вызывают повышенный интерес со стороны инвесторов и покупательскую активность, что приводит к еще большему росту цен.
Рост 10 000 долларов, вложенных в биткоин (красным) и эфир (синим) в августе 2015 года. Данные по состоянию на 31 мая 2024 года.
Рост 10 000 долларов, вложенных в биткоин (красным) и эфир (синим) в августе 2015 года. Данные по состоянию на 31 мая 2024 года.
Каковы преимущества и риски инвестиций в криптовалюту?
Высокая доходность сопряжена с высоким риском, и криптовалюты не являются исключением. По сравнению с другими рискованными активами, такими как акции, криптовалюта имеет очень низкий профиль соотношения риск/вознаграждение. С сентября 2015 года волатильность биткоина была почти в 5 раз выше, чем волатильность американских акций, а волатильность эфира - почти в 10 раз. Такой запредельный уровень волатильности означает, что даже небольшое количество криптовалюты может значительно повысить риск портфеля.
Риск и доходность с сентября 2015 года: Биткойн, Эфир и другие активы . Данные по состоянию на 31 мая 2024 года.
Уровень риска просадки также был экстремальным. Как показано в таблице ниже, биткоин терпел убытки в размере 40 % и более в течение как минимум пяти периодов за последнее десятилетие.
Уровень риска просадки также был экстремальным. Как показано в таблице ниже, биткоин терпел убытки в размере 40 % и более в течение как минимум пяти периодов за последнее десятилетие.
Эфир подвергался аналогичному риску просадки.
До сих пор биткоин исторически приносил достаточно высокие доходы и компенсировал свои потери. Эфир, однако, все еще не достиг своего пика с ноября 2021 года. Стоит также отметить, что большое количество криптовалют по сути «мертвы», или ничего не стоят. По данным CoinMarketCap, более 1400 криптовалют не имели объема торгов, что делает маловероятным получение инвесторами какой-либо прибыли.
Как инвестировать в биткоин и другие криптовалюты
Раньше основным способом инвестирования в криптовалюты были специализированные криптобиржи, не считая нескольких трастов с правом покупки криптовалют и ETF, инвестирующих в криптовалютные фьючерсы. Прорыв произошел в январе 2024 года, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила 11 спотовых биткоин-фондов ETF, которые инвестируют непосредственно в биткоин (а не во фьючерсы на биткоин). Эти фонды более точно отслеживают цену биткоина, даже с учетом комиссий и торговых издержек. В таблице ниже приведены ETF на биткоин, торгующиеся в настоящее время, и их тикеры:
Кроме того, SEC недавно одобрила изменение правил, что позволит создавать спотовые ETF на эфир.
На какой срок можно инвестировать в криптовалюты?
Рекомендуется держать криптовалюту не менее 10 лет. Эта рекомендация основана на исторической волатильности и частоте просадок.
Какую часть портфеля может составлять криптовалюта?
Популярность криптовалют среди импульсивных инвесторов и спекулянтов делает их склонными к ценовым пузырям. Также практически невозможно определить, какова базовая стоимость криптовалют (моё личное мнение — нулевая). По этим причинам вес криптовалюты в портфеле не должен превышать 5 %, а многие инвесторы могут и вовсе обойтись без неё.
Стоит также отметить, что по мере того, как биткоин, эфир и другие криптовалюты становятся все более популярными, они теряют свою ценность в качестве диверсификаторов портфеля. Хотя корреляция с большинством других основных классов активов остается низкой в абсолютном выражении, в последние годы она неуклонно растет. В результате нет никакой гарантии, что добавление криптовалют повысит доходность портфеля с поправкой на риск, особенно в той же степени, что и в прошлом.
Источник: Morningstar
Стоит также отметить, что по мере того, как биткоин, эфир и другие криптовалюты становятся все более популярными, они теряют свою ценность в качестве диверсификаторов портфеля. Хотя корреляция с большинством других основных классов активов остается низкой в абсолютном выражении, в последние годы она неуклонно растет. В результате нет никакой гарантии, что добавление криптовалют повысит доходность портфеля с поправкой на риск, особенно в той же степени, что и в прошлом.
Источник: Morningstar
